En todo Mercado de Capitales lo que fundamenta los precios y la valoración de los activos financieros, son básicamente los resultados operacionales de las empresas, el crecimiento de las economías donde operan, y la capacidad de pago de los emisores para cumplir cabalmente con sus obligaciones emitidas.
Algunos analistas afirman que existe una “burbuja” de precios en las acciones cotizadas en Wall Street, empujada por años de estímulos monetarios y bajas tasas de interés, como se puede evidenciar en el balance de la Reserva Federal:
Sin embargo, vamos a revisar los sólidos fundamentos del mercado accionario de EE. UU:
- 81% de las empresas cotizadas reportaron en el 3er. Trimestre mejores ganancias a lo esperado por el consenso de los Analistas. (lideradas por los sectores salud y tecnología).
- 75% de las empresas reportaron mejores ingresos o ventas a lo estimado.
- Las compañías crecieron en Ganancias un +39% anuales respecto al 3er. Trimestre del año 2020. (Lideradas por los sectores Bancarios y de Energía).
- La relación precio / ganancias del mercado (la métrica clásica de valoración), en inglés el P.E.R. es de 22 veces Beneficios anuales Vs. 19 veces el histórico ¡No es tan elevado como muchos creen!
- El 3er. Trimestre 2021 representó el segundo mejor trimestre en crecimiento de las ventas desde el año 2008. (Lideradas por empresas de energía, materiales, servicios y tecnológicas).
- 63% de las compañías del SP500 mejoraron su Rentabilidad este trimestre.
- 57% de los analistas de Wall Street recomiendan hoy “Comprar acciones”; 37% “Mantener” y 6% “Vender”.
- Las ganancias de las empresas en EE. UU. están creciendo más rápido que el aumento del valor del índice SP500.
Estamos en el trimestre históricamente más fuerte del mercado, los resultados financieros de la mayoría de las empresas se conocerán en enero, un año que presenta grandes retos para la Bolsa ante las probables 2 o 3 subidas de interes que se estiman en los próximos 12 meses.
Definitivamente 2022 será un año para estar invertido en activos de calidad y con eficiente diversificación.
Román Eduardo Gutiérrez
Financial Advisor, profesor de finanzas, CEO y fundador de Dinero Inteligente.
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